人民币冲关夺隘延续凌厉涨势 会否走出超预期升值行情？

【中美创新时报9月2日讯】据路透社报道，人民币兑美元继8月创下19个月最大涨幅后，9月伊始继续凌厉涨势，刷新近16个月高点。市场人士认为，短期人民币升势难以阻挡，若得美元指数跌势或结汇盘助力，迎来超预期升值行情也不意外。

他们并指出，在摆脱中美贸易协议评估和美联储政策框架调整这两个关键风险后，外部不确定性大为缓解，此前市场积累的“看多但不做多”情绪终于得以释放，人民币收复6.8元关口料唾手可得。

“这两天人民币升值过快，部分结汇客盘来不及上车，”一中资行交易员称，“预计在结汇需求充分释放前，人民币升值恐怕难以停止。”  

建行金融市场部汇率交易团队也认为，近期人民币升值速度略超预期，“在美元指数疲弱的大背景下，人民币这一波升值可能会比多数人预期走得更远。” 

浙商证券首席经济学家李超表示，在中美宏观政策协调、第一阶段经贸协议有望进一步落实的情况下，人民币兑美元汇率的新中枢或在6.75附近；未来人民币超预期升值破6.6的情形可能来自于企业大规模结汇、美元指数超预期下行。

8月前半月虽见美元持续趋弱，但受制于中美关系不确定性，市场情绪谨慎，总体客盘结汇偏少，购汇较多；直到中美高层通话确认第一阶段贸易协议继续推进后，人民币才展开补涨行情，当月大涨1.84%创19个月最大月度涨幅，美元指数则收跌1.29%。

美元跌势难止

美联储上周调整政策框架，更加关注平均通胀和失业率升高，意味着其可以在较长时间内保持低利率，市场看跌美元预期更为一致。分析人士认为，若美指继续跌跌不休，亦将助力人民币进一步走升。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰认为，美指跌破92这个关键支撑后，美元抛压沉重，市场看多人民币情绪高涨，汇价将继续升向6.8关口。

 “（今天）浮盈不停加仓，逼死人民币空头的节奏，”另有交易员称，这表明市场预期相当一致，短期看美元跌势仍然刹不住车。

美元指数目前在27个月低点附近，较年内高点下跌约11%，高盛、瑞银和法国兴业等银行预测美元还有的跌。

“美元不仅兑G10货币表现疲弱，兑新兴市场货币亦疲弱，”东京MUFG银行全球市场研究主管Minori Uchida表示，“这表明美元处于下行趋势，并将持续一段时间。低利率和美元供应过剩推动了这一趋势。” 

另据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，对冲基金在期货市场做空美元的仓位达到约10年来最高水平，美国银行全球研究最近一份调查显示，36%的基金经理把做空美元作为今年下半年的主要外汇交易。

美国本周将公布一系列重要经济数据，包括制造业、耐久财和就业数据等，但乐观结果 不大可能止住美元跌势，因市场强烈预期利率仍将维持在极低水平。

中美关系仍需警惕

目前市场预期趋于一致，普遍看好人民币后市，不过也有市场人士提醒，美国大选临近，仍需提防中美关系变化而造成的人民币突贬。

浙商银行最新观点认为，中美地缘政治的问题会一直萦绕在人民币汇率上方。不论是特朗普还是拜登都会继续拿中国问题说事，不排除特朗普在竞选落后的情况下，继续走极端，打“中国牌”抹黑中国来获得更大的支持。

近期中美关系焦点逐渐转向更为敏感的台湾问题。此前中美两国连番举行军事演习、台湾导弹跟踪中国战斗机、再加上中美关系急剧恶化，这些因素导致紧张气氛急剧升温，令人担心台海危机是否会触发冲突。

美国周一表示，正与台湾建立一种新的双边经济对话，称该计划意在与台湾建立更强的联系，并在中国加大施压之际向台湾提供支持。（完）