“一带一路”谋求建立资本市场“利益共同体”

最近几个月里，43岁的中国人游航一直在上海和卡拉奇两座城市之间来回奔波。这一状态缘自于其拥有的双重身份：中国金融期货交易所国际部总监，巴基斯坦证券交易所副总经理。

 

【中美创新时报上海10月16日电】（记者潘清  王原）最近几个月里，43岁的中国人游航一直在上海和卡拉奇两座城市之间来回奔波。这一状态缘自于其拥有的双重身份：中国金融期货交易所国际部总监，巴基斯坦证券交易所副总经理。

今年1月，由五家中外机构组成的联合体完成了对巴交所40%股权的收购，以助推后者多层次股票市场、债券市场和衍生品市场的发展。其中，来自中国的中金所、上海证券交易所和深圳证券交易所合计持股30%。

8月，拥有21年从业经历的游航被巴交所任命为唯一的副总经理，为期两年，主要负责新产品开发及市场推广。

游航说，希望此次跨境并购能为中国资金进入巴基斯坦提供新的渠道和平台，同时带动巴方本土资金参与“一带一路”建设。

中国境内交易所首次进行海外股权收购并派员担任对方高层，无疑是一个标志：“一带一路”正谋求构建资本市场“利益共同体”，以应对巨大融资需求，及地缘政治风险、金融市场发展差异带来的挑战。

2014年至2016年，中国对“一带一路”沿线国家投资累计超过500亿美元。来自商务部的数据显示，2016年中国对“一带一路”沿线国家直接投资达到145亿美元。中国企业已经在沿线20多个国家建立了56个经贸合作区，累计投资超过185亿美元。

“一带一路”沿线，一大批由中国企业主导或参与的重大项目正在推进。由于沿线国家自身资金短缺，多数项目由参与建设的中国企业提供信贷或带资承包。

“在这一过程中，以间接融资为主的资金融通格局开始暴露出资金缺口大、融资渠道单一、资金成本相对较高等弊端。”上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉说。

在业界人士看来，“一带一路”建设具备建设周期长、项目体量和资金融通需求巨大等特征，通过强化多边合作构建沿线国家资本市场“利益共同体”，将是其探索高效资金融通格局的重要路径。在“一带一路”建设中，应充分发挥资本市场风险共担、利益共享的体制优势，大力发展直接融资渠道和手段，用更市场化的方式配置金融资源。

事实上，中国境内交易所与沿线国家企业和资本市场的单边及双边合作已有一些尝试。今年3月，俄罗斯铝业联合公司在上海证券交易所发行“一带一路”沿线国家企业首单熊猫债。继持股巴交所之后，上交所将以参股方式与哈萨克斯坦共建阿斯塔纳国际交易所。

与沿线国家资本市场的双边乃至多边合作，将令“一带一路”重大项目融资同时使用“中国人的钱、当地人的钱、国际资本的钱”。亿信伟业基金管理公司首席顾问江明德评价认为，沿线国家资本市场构建“利益共同体”，有望形成更多的融资项目、更强的资金实力、更合理的资金结构。

一些业界人士则呼吁，通过发起设立“一带一路”交易所合作组织、探索相关债券在多个交易所同步发行上市等方式，吸引沿线国家及国际资本共同参与“一带一路”建设，打造开放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构。

对于游航而言，这也将是他两年外派工作的重心之一。“未来一段时间我会经常回国，探索利用两国资本市场助力‘中巴经济走廊’的建设。”游航说。（据新华社）